Perspectives du secteur immobilier européen pour 2026
La résilience comme source de rendement : l’investissement immobilier dans un monde instable
Article initialement publié par Fidelity International.
Après cinq ans de volatilité, l’immobilier européen entre dans une nouvelle phase de son cycle marquée par un recalibrage des valorisations, une stabilisation des conditions macroéconomiques et des thèmes à long terme favorisant la résilience dans un monde en pleine mutation structurelle. Bien que le contexte d’affaires demeure difficile, les conditions favorisent de plus en plus la sélectivité et la gestion active des placements, le rendement étant déterminé par la sélection des actifs à mesure que les marchés s’adaptent aux changements structurels.
Points clés
- L’immobilier européen entre dans une phase de reprise marquée par le recalibrage des valorisations, une stabilisation des conditions macroéconomiques et des taux d’intérêt favorables, mais les rendements dépendront du choix des titres et de la gestion active plutôt que de la compression des taux ou d’une exposition généralisée au marché.
- L’activité d’investissement demeure inégale, les immeubles de bureaux et de détail continuant de faire face à une faible demande, ce qui freine l’élan global du marché. Les capitaux se concentrent dans les actifs industriels et résidentiels et dans certaines occasions au Royaume-Uni, où les pressions antérieures s’atténuent.
- Les thèmes structurels influencent de plus en plus le rendement : le développement durable entraîne des coûts de remise à neuf et un risque d’obsolescence; la technologie dicte la demande suscitée par les centres de données et les actifs à forte intensité énergétique; et les changements démographiques favorisent la croissance à long terme des secteurs résidentiel et non traditionnels, comme les résidences pour personnes âgées et les sciences de la vie.
