Stratégies de titres à revenu fixe systématiques : un cadre novateur pour les placements obligataires
L’évolution des marchés mondiaux et les progrès technologiques ont fait en sorte que les approches systématiques en matière de titres à revenu fixe sont devenues un complément des approches classiques en la matière, avec le potentiel d’accroître la diversification et d’offrir des occasions d’alpha personnalisées à la clientèle.
Faits saillants
- L’essor de l’analyse de données et de techniques quantitatives très sophistiquées a permis des progrès dans les stratégies de titres à revenu fixe systématiques qui pourraient servir de complément à la répartition classique en obligations à gestion active et à gestion passive.
- L’investissement systématique dans les titres à revenu fixe combine la rigueur de la recherche universitaire et de la technologie pour intégrer des facteurs de placement à la construction de portefeuille, en utilisant de grands ensembles de données permettant de découvrir des sources d’alpha différenciées pour les investisseurs obligataires.
- Les tendances croissantes, comme la prolifération de données de grande qualité sur le marché, l’augmentation de la négociation par voie électronique et l’accès à d’autres ensembles de données, combinées aux progrès de l’apprentissage-machine et de l’analyse infonuagique, accélèrent les occasions de placement systématique dans les titres à revenu fixe.
- Dans certaines situations, les stratégies de titres à revenu fixe systématiques ont présenté une corrélation plus faible entre les rendements excédentaires et les approches fondamentales, ainsi qu’une volatilité plus faible des rendements excédentaires en période de tensions boursières ou géopolitiques.
- L’équipe responsable de l’investissement systématique à revenu fixe de Fidelity peut personnaliser les solutions à l’échelle du marché obligataire mondial, y compris au moyen de titres de base, de base plus et à rendement élevé, d’obligations non traditionnelles ou municipales et d’objectifs axés sur le revenu ou le passif.
Aperçu des stratégies à revenu fixe à gestion active et passive et du recours aux approches systématiques.
| Stratégies passives | Stratégies actives | ||
|---|---|---|---|
| Bêta traditionnel Cherche à reproduire les indices traditionnels fondés sur la capitalisation boursière |
Bêta « intelligent » Indices factoriels conçus pour surpasser les indices de référence traditionnels Objectifs : vise à accroître les rendements, à améliorer la diversification ou à réduire le risque Les stratégies d’investissement fondées sur les facteurs se retrouvent dans les approches passives et actives |
Alpha systématique Recherche des rendements actifs à partir d’une source diversifiée de facteurs standards et exclusifs, ainsi que des occasions de mise en œuvre Objectifs : cherche à accroître les rendements, à améliorer la diversification et à atténuer les risques tout en offrant des solutions personnalisées ou des expositions ciblées Les stratégies d’investissement fondées sur les facteurs se retrouvent dans les approches passives et activesv |
Alpha traditionnel Cherche à surpasser les pairs au moyen de la recherche fondamentale |
| Réduction des risques/cherche à reproduire ou à surpasser les indices ⟷ Potentiel de rendement ajusté au risque plus élevé | |||
Source : Fidelity Investments. À titre d’illustration seulement.
