Le conflit favorise les marchandises et le Canada

Jon Knowles [00:00:02] Bonjour, je m'appelle Jon Knowles. Je suis gestionnaire de portefeuille institutionnel chez Fidelity. Nous venons de publier notre dernier document sur le leadership éclairé pour le deuxième trimestre de 2026. Bien que les manchettes aient été implacables et parfois difficiles à suivre, nous croyons que deux thèmes clés émergent dont nos investisseurs profiteront. Premièrement, le Canada se démarque de ses pairs. Les niveaux élevés d'incertitude géopolitique ont donné le coup d'envoi à ce que nous considérons comme une ruée vers les ressources. Cela fait des producteurs de produits de base fiables comme le Canada une partie de plus en plus importante du paysage mondial de l'investissement. Dans cette optique, nous avons accru notre exposition aux investissements canadiens et au dollar canadien. Nous croyons que la monnaie devrait se raffermir parallèlement aux prix des produits de base à mesure que la politique sera de plus en plus favorable à l'investissement dans le secteur des ressources naturelles. Il s'agit d'une corrélation qui a duré de nombreuses années, mais qui s'est récemment détériorée compte tenu de la confiance du marché. La hausse des prix des produits de base stimulerait les investissements. Nous croyons que ce lien pourrait être de retour. Dans l'ensemble, nous estimons que les conditions qui soutiennent les actifs canadiens sont parmi les plus favorables de mémoire récente, mais aussi à l'encontre de l'éventail plus large de débouchés que nous pouvons posséder. Deuxièmement, la diversification des expositions revêt une importance accrue. Comme nous l'avons proposé récemment, les obligations sont moins fiables qu'elles ne l'étaient auparavant. Dans ce contexte, la diversification exige plus de créativité. Le catalyseur de ce changement est un changement clair des chocs de croissance, qui avaient dominé les deux premières décennies du siècle, vers des chocs inflationnistes, qui font évoluer les obligations et les actions dans la même direction. Dans ce contexte, il est utile de posséder des investissements qui font partie du problème. Pour notre portefeuille, cela signifie posséder des produits de base, ce qui a été un important facteur de rendement ajusté au risque au cours des dernières années. Dans un monde où la diversification est plus importante, nous ne pouvons pas compter uniquement sur les produits de base. Dans le cadre de notre stratégie globale de diversification de nos portefeuilles, nous avons également recours à des solutions de rechange, à des obligations protégées contre l'inflation et au positionnement des devises. Même si ce conflit précis était inconnaissable, les contours plus larges des tensions géopolitiques croissantes étaient prévisibles, et nous nous sommes préparés à l'environnement d'investissement qu'il était susceptible de créer. Comme toujours, notre approche consiste à demeurer actifs et flexibles. Et d'ajuster notre positionnement pour gérer les risques et générer des rendements en fonction de l'environnement auquel nous sommes confrontés. Rendez-vous sur fidelity.ca où vous trouverez le document publié sur la page d'accueil.