La correction touche-t-elle à la fois les valorisations et les bénéfices?
Jurrien Timmer, directeur en chef, Macroéconomie mondiale, analyse les valorisations, les estimations de bénéfices et les attentes d’inflation pour comprendre la récente correction du marché.
Faits saillants
- Les marchés fortement baissiers sont doublement frappés : baisse des valorisations et chute des bénéfices.
- Au point où nous en sommes dans cette correction, les valorisations boursières ont diminué considérablement en raison du resserrement des conditions financières, mais les prévisions de bénéfices se sont maintenues.
- Les prévisions liées à l’inflation ont diminué, mais les données sur l’inflation globale sont restées très élevées, forçant la Réserve fédérale américaine (Fed) à adopter une position plus ferme.
- Ce cycle axé sur les liquidités a donné lieu à bien des interprétations quant au niveau de resserrement dont la Fed fera preuve, laissant ainsi les marchés boursiers et obligataires dans l’incertitude.
